国家产激情女熟女伦乱,成人无码精品1区2区3区免费看 ,www.婷婷,国产精品一区二区无码观看秘书,深爱五月婷婷,天堂资源在线欧美亚洲,少妇被躁爽到高潮无码A大乱3,亚洲精品无码一区二区四区,欧美一级二级三级视品,亚洲ⅴ国产v天堂a无码二区

  • <center id="8hghx"></center>

    
    
      <li id="8hghx"><tbody id="8hghx"><th id="8hghx"></th></tbody></li>
      <rt id="8hghx"></rt><li id="8hghx"></li>
      <rt id="8hghx"><tr id="8hghx"></tr></rt>

      1. <rt id="8hghx"><tr id="8hghx"><xmp id="8hghx"></xmp></tr></rt>
        歡迎訪問博易創(chuàng)科技官網(wǎng),專注研發(fā)數(shù)碼打印機(jī)20年!
        全國(guó)咨詢熱線:400-8316492
        聯(lián)系我們
        400-8316492

        手機(jī):13823737137

        郵箱:3485053954@qq.com

        QQ:3485053954

        地址:深圳市龍崗區(qū)橫坪公路89號(hào)數(shù)字硅谷E棟4樓

        當(dāng)前位置:首頁 > 行業(yè)新聞 > 技術(shù)問題

        聲網(wǎng)“失聲”的危險(xiǎn)

        時(shí)間:2025-01-11 09:10:48 作者:147小編 點(diǎn)擊: 次

        undefined
        undefined
        undefined
        undefined
        undefined

        undefined

         

        出品 | 子彈財(cái)觀

        作者 | 行者

        編輯 | 蛋總

        曾經(jīng)被中概股投資人寄以厚望的語音AI技術(shù)機(jī)構(gòu)聲網(wǎng),在北京時(shí)間8月16日美股開盤之前,發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。

        財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表示,2022年第二季度聲網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4098萬美元,環(huán)比增長(zhǎng)6%,同比下降3.2%??蛻粢?guī)模方面,截止2022年6月30日,聲網(wǎng)全世界注冊(cè)應(yīng)用超47.5萬,同比增長(zhǎng)41%;全世界活躍客戶數(shù)量達(dá)2877個(gè),同比增長(zhǎng)17%。

        然而,這份財(cái)報(bào)還表示,聲網(wǎng)二季度凈虧損為3070萬美元,去年同期為1540萬美元,又是創(chuàng)下虧損新高的一份財(cái)報(bào)。

        但聲網(wǎng)對(duì)此財(cái)報(bào)詮釋的稿件并介紹機(jī)構(gòu)將來會(huì)怎樣減虧,反而是對(duì)聲網(wǎng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行了梳理,認(rèn)為隨著實(shí)時(shí)互動(dòng)賽道持續(xù)地壯大,越來越多的創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景被挖掘,這時(shí)期聲網(wǎng)供給了場(chǎng)景處理方法服務(wù)并始終保持RTC(音視頻通信)市場(chǎng)份額第1的位置。

        因此呢,針對(duì)這份虧損創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)報(bào),聲網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO趙斌卻暗示比較滿意,重點(diǎn)是他認(rèn)為此刻聲網(wǎng)已然回歸到正向增長(zhǎng)途徑,海外市場(chǎng)尤其是在美國(guó)等重點(diǎn)國(guó)家的凈擴(kuò)張率超過130%,“咱們二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁,重新回歸季度增長(zhǎng)走勢(shì)。聲網(wǎng)的實(shí)時(shí)互動(dòng)云服務(wù)在全世界市場(chǎng)廣受認(rèn)可,用戶需要日益高漲?!?/span>

        然而,事實(shí)真的是如此嗎?

        1、基石客戶的危險(xiǎn)

        聲網(wǎng)在2022年二季報(bào)的關(guān)聯(lián)稿件中始終回避的一個(gè)問題便是凈虧損,這個(gè)數(shù)據(jù)是3070萬美元,對(duì)比去年同期虧損擴(kuò)大近1倍;Non-GAAP下凈虧損2080萬美元,同比下滑259%。

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表示,聲網(wǎng)自2020年第三季度敗興連續(xù)錄得季度虧損,且呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢(shì)。2019年至2021年分別虧損618萬美元、312萬美元和7236萬美元,加上今年上半年的虧損5762萬美元,累計(jì)虧損額度達(dá)到1.4億美元。

        關(guān)鍵的是,聲網(wǎng)本季度營(yíng)收下滑3.2%,已然是連續(xù)第二個(gè)季度錄得營(yíng)收同比下滑。截止6月底,今年上半年聲網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入為7956萬美元,對(duì)比2021年上半年的8256萬美元減少約4%。

        聲網(wǎng)對(duì)營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的解釋始終沒變,重點(diǎn)因?yàn)?/span>新的在線教育法規(guī)的實(shí)施,中國(guó)K12在線教育行業(yè)運(yùn)用量下降。

        實(shí)質(zhì)上這句話倘若換一個(gè)說法,可能會(huì)讓人們對(duì)其認(rèn)知更加知道——這句話其實(shí)顯示聲網(wǎng)此刻缺乏基石客戶?!毕愀弁缎兄治鰩熈株貙?duì)「子彈財(cái)觀」暗示

        在他看來,一個(gè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)能夠說明這一點(diǎn),便是聲網(wǎng)采用的所說“基于美元的凈擴(kuò)張率”?!奥暰W(wǎng)上市時(shí),在招股說明書中特意為這個(gè)指標(biāo)做了仔細(xì)說明,由于這在其他行業(yè)和企業(yè)的招股說明書中幾乎顯現(xiàn)過,并不算是行業(yè)通用指標(biāo)?!绷株卣f。

        招股書表示,聲網(wǎng)這個(gè)指標(biāo)的含義是:當(dāng)客戶增多對(duì)制品運(yùn)用、將制品運(yùn)用擴(kuò)展到新的應(yīng)用程序或采用新制品時(shí),基于美元的凈擴(kuò)張率就會(huì)增多。當(dāng)客戶停止或減少對(duì)制品運(yùn)用或降低價(jià)格時(shí),基于美元的凈膨脹率會(huì)降低。

        在2021年第1季度,這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值高達(dá)131%,當(dāng)時(shí)我國(guó)還實(shí)現(xiàn)“雙減”政策,在線教育客戶依然是聲網(wǎng)的重點(diǎn)客戶,即基石客戶。但在2022年第二季度,這個(gè)數(shù)值已然下降到95%上下

        另一方面,聲網(wǎng)的客戶增長(zhǎng)數(shù)據(jù)間接說明了這一點(diǎn)。

        二季報(bào)的數(shù)據(jù)表示,聲網(wǎng)此刻有活躍客戶是2877名,比去年同期增多了17.5%。所說活躍客戶,聲網(wǎng)的定義是在聲網(wǎng)花費(fèi)超過100美元的便是活躍客戶。而實(shí)質(zhì)上從去年6月底到此刻一年時(shí)間內(nèi),聲網(wǎng)客戶增加的數(shù)量絕對(duì)值是428名。

        結(jié)合上一個(gè)基于美元擴(kuò)張率的數(shù)據(jù),便是一年內(nèi)客戶付費(fèi)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)比例降低到100%以下,實(shí)質(zhì)顯示這一年雖然客戶數(shù)量增多了428個(gè),但客戶消費(fèi)的金額卻比2020年6月到2021年6月這一個(gè)計(jì)算周期下降了5%。

        能夠清晰看到,基石客戶以后,聲網(wǎng)的營(yíng)收和用戶擴(kuò)展方面遇到了不少問題。

        另外,收入和成本支出方面的比例能說明,此刻聲網(wǎng)基石客戶說找不到基石客戶很危險(xiǎn)。

        數(shù)據(jù)表示,2022年第二季度聲網(wǎng)總收入為4100萬美元,毛利潤(rùn)為2660萬美元;而2021年一季度便是“雙減”政策落地之前,聲網(wǎng)總收入為4020萬美元,毛利潤(rùn)為2340萬美元。

        這兩個(gè)數(shù)字相差不大,但2021年一季度聲網(wǎng)活躍客戶僅有2324名,比2022年二季度差了500多個(gè),收入只差了80萬美元。

        另一,2021年一季度聲網(wǎng)的開發(fā)花費(fèi)是2520萬美元,營(yíng)銷和營(yíng)銷花費(fèi)是870萬美元;而這組數(shù)字在2022年二季報(bào)中已然提升為:開發(fā)花費(fèi)3240萬美元,營(yíng)銷和營(yíng)銷花費(fèi)1310萬美元。針對(duì)營(yíng)銷花費(fèi)的增長(zhǎng),聲網(wǎng)在二季報(bào)中解釋說大幅增多的是宣傳開支。

        事實(shí)上,近期這一年多,聲網(wǎng)在聚焦聲音應(yīng)用的基本持續(xù)擴(kuò)充制品庫(kù),起始對(duì)移動(dòng)設(shè)備畫質(zhì)評(píng)測(cè)、虛擬人、網(wǎng)絡(luò)會(huì)議、IoT行業(yè)音視頻研發(fā)等等方面布局制品。

        然而,這些制品顯現(xiàn)給聲網(wǎng)帶來收入的大規(guī)模增長(zhǎng),反而將聲網(wǎng)為數(shù)不多的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)力量分散。因?yàn)?/span>中小客戶針對(duì)單一制品需要力度遠(yuǎn)大客戶那樣大,聲網(wǎng)不得不花更加多的成本去開發(fā)守護(hù)制品,從而提高成本降低收益,從而產(chǎn)生連續(xù)持續(xù)的虧損。

        另一,中小客戶的流失率很高,聲網(wǎng)不得不花更加多宣傳去擴(kuò)充得到客戶的途徑,最后增多了自己虧損的比例和減虧的難度。

        2、海外擴(kuò)張的隱憂

        「子彈財(cái)觀」重視到,為了降低投資人的憂慮,聲網(wǎng)在最新二季報(bào)中特意指出其在歐美尤其是美國(guó)市場(chǎng)的以美元為標(biāo)的的擴(kuò)張率達(dá)到130%。

        對(duì)此,聲網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO趙斌對(duì)媒介暗示,聲網(wǎng)對(duì)海外業(yè)務(wù)組織架構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)節(jié),“同期晉升了幾位關(guān)鍵管理人員,相信這將進(jìn)一步加強(qiáng)咱們的運(yùn)營(yíng)效率并助推全世界的業(yè)務(wù)拓展?!?/span>

        針對(duì)聲網(wǎng)海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張的關(guān)聯(lián)狀況,外界持有必定可疑態(tài)度。

        首要,按照國(guó)際知名網(wǎng)站排行網(wǎng)站ALEXA的數(shù)據(jù),聲網(wǎng)這個(gè)域名,包含中英文網(wǎng)站和API(Application Programming Interface,應(yīng)用程序編程接口)的調(diào)取,其UV為89600,PV為268000。所說UV(Unique Visitor,獨(dú)立訪客)指的是獨(dú)一IP登錄這個(gè)網(wǎng)站的數(shù)量,PV(Page View,頁面拜訪量)指的是網(wǎng)站的累計(jì)拜訪數(shù)量。

        其中,來自美國(guó)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)排第三,確實(shí)增長(zhǎng)火速,但絕對(duì)值很低。

        相應(yīng)的數(shù)據(jù)表示,美國(guó)用戶網(wǎng)站拜訪比例大概在9.4%,頁面的瀏覽比例僅有6.2%上下。根據(jù)這個(gè)網(wǎng)站供給的數(shù)據(jù)估算,美國(guó)每日單獨(dú)拜訪網(wǎng)站的IP數(shù)量是8422個(gè),針對(duì)網(wǎng)站的調(diào)取包括瀏覽是16616次。

        而之前已然算過,這一年內(nèi)聲網(wǎng)新增的付費(fèi)客戶數(shù)量是428個(gè)。按照聲網(wǎng)的規(guī)則,海外客戶能夠申請(qǐng)必定數(shù)量的免費(fèi)時(shí)長(zhǎng)做為測(cè)試,并在測(cè)試結(jié)束之后能夠選取是不是付費(fèi)。

        日前,面對(duì)每日拜訪的IP數(shù)量與新增付費(fèi)客戶這兩組數(shù)據(jù)之間的很強(qiáng)差異,獨(dú)一能解釋的理由便是在美國(guó)聲網(wǎng)給予測(cè)試權(quán)限的客戶數(shù)量很高,但付費(fèi)的客戶較少。

        而問題是,從2021年的年報(bào)、四季報(bào)以及2022年一季報(bào),都未將美國(guó)的相應(yīng)用戶增長(zhǎng)做為一條重點(diǎn)信息披露,說明截止到上個(gè)季度在美國(guó)市場(chǎng)相應(yīng)推廣的效果都并不睬想。

        當(dāng)然,相較于之前幾乎怎么研發(fā)的市場(chǎng),這季度美國(guó)用戶付費(fèi)增長(zhǎng)130%便是一個(gè)能夠預(yù)見的結(jié)果。

        倘若把這件事情加入到國(guó)際化成功的理由中則顯出太過牽強(qiáng)。

        咱們觀察聲網(wǎng)此刻研發(fā)非常多制品,有有些純粹是為了應(yīng)對(duì)海外用戶的需要,例如在元宇宙行業(yè)怎樣跟海外元宇宙平臺(tái)一起提高用戶在這些平臺(tái)瀏覽聲音的沉浸感和現(xiàn)場(chǎng)感等等,這些技術(shù)基本上是要長(zhǎng)時(shí)間投入且持續(xù)守護(hù)的?!绷株卣J(rèn)為,聲網(wǎng)選取這種非常先進(jìn)的行業(yè)去拓展客戶不是不能夠,“但這些技術(shù)還處在初期周期,未來針對(duì)聲網(wǎng)客戶的延續(xù)性和獲取力度有多大影響未可知?!?/span>

        他認(rèn)為,這般的新增需要反而有可能會(huì)讓聲網(wǎng)忽略了最基本的中國(guó)市場(chǎng),“此刻不是大規(guī)模拓展海外的好機(jī)會(huì),怎樣在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定優(yōu)良,擴(kuò)充新的客戶形成基石客戶群,可能才是聲網(wǎng)應(yīng)該著重思慮的問題?!?/span>

        3、商譽(yù)與虧損的危害

        「子彈財(cái)觀」發(fā)掘,聲網(wǎng)2022年二季報(bào)中還有一個(gè)隱患,便是曾經(jīng)進(jìn)行的一場(chǎng)收購(gòu)帶來的商譽(yù)危害。

        在上市之后不久,聲網(wǎng)曾經(jīng)進(jìn)行過一次2.5億美元的定向融資。2021年1月,聲網(wǎng)宣布已就收購(gòu)中國(guó)領(lǐng)先的即時(shí)通訊云和客服云服務(wù)商環(huán)信Easemob達(dá)成最后協(xié)議,交易預(yù)計(jì)在2021年第1季度完成。

        收購(gòu)?fù)瓿珊?,雙方將在制品層面進(jìn)行深度結(jié)合,基于聲網(wǎng)在實(shí)時(shí)音視頻通訊(RTC)行業(yè)和環(huán)信在即時(shí)通訊(IM)行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)良,一起打造實(shí)時(shí)互動(dòng)云行業(yè)RTC+IM制品組合。

        這在當(dāng)時(shí)被外界認(rèn)為是聲網(wǎng)的“一步好棋”,聲網(wǎng)完全在對(duì)標(biāo)其重點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Twilio收購(gòu)客戶數(shù)據(jù)平臺(tái)初創(chuàng)機(jī)構(gòu)Segment的操作,期盼利用資本創(chuàng)立自己的資源和技術(shù)閉環(huán)。

        但有意思的是,所有的報(bào)告都沒披露聲網(wǎng)此次收購(gòu)花費(fèi)的金額,而2021年一季報(bào)卻披露商譽(yù)增多5300萬美元。

        圖 / 聲網(wǎng)2021年一季報(bào)

        到了2021年二季報(bào),表示長(zhǎng)時(shí)間投資增多2653.2萬美元,2021年底這個(gè)數(shù)字變成5392.5萬美元,到2022年二季報(bào),這個(gè)數(shù)字變成為了7085.7萬美元。

        圖 / 聲網(wǎng)2021年二季報(bào)

        圖 / 聲網(wǎng)2021年四季報(bào)

        圖 / 聲網(wǎng)2022年二季報(bào)

        因?yàn)?/span>日前聲網(wǎng)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告里僅有這一個(gè)收購(gòu)案,并無其他投資狀況,據(jù)此咱們能夠猜測(cè),聲網(wǎng)收購(gòu)環(huán)信共花費(fèi)了1.2億美元上下,況且分3次支付的收購(gòu)款項(xiàng)。

        這可能寓意著聲網(wǎng)此次并購(gòu)是溢價(jià)近一倍的市場(chǎng)金額進(jìn)行的,可能跟當(dāng)時(shí)聲網(wǎng)期盼經(jīng)過并購(gòu)提高股價(jià)的迫切需要相關(guān)

        日前看聲網(wǎng)的資產(chǎn)變化趨勢(shì)并不陽光。

        聲網(wǎng)2021年二季報(bào)表示,截止2021年6月30日,聲網(wǎng)賬面上流動(dòng)資產(chǎn)總額是8.69億美元,總資產(chǎn)是9.87億美元;一年后的2022年二季報(bào)則表示,流動(dòng)資產(chǎn)僅剩下7.196億美元,總資產(chǎn)僅有8.78億美元。按此計(jì)算,聲網(wǎng)的流動(dòng)資產(chǎn)下降1.5億美元上下,總資產(chǎn)下降9千萬美元。

        圖 / 聲網(wǎng)2021年二季報(bào)

        圖 / 聲網(wǎng)2022年二季報(bào)

        在2021年二季度至2022年二季度這時(shí)期內(nèi),財(cái)報(bào)表示出聲網(wǎng)對(duì)環(huán)信收購(gòu)(長(zhǎng)時(shí)間投資)支付了共4400多萬美元,那樣,實(shí)質(zhì)上聲網(wǎng)的資產(chǎn)在一年內(nèi)損失超過了1億美元。

        而虧損方面,2021年二季報(bào)表示半年凈虧損是3008.5萬美元,年報(bào)表示年度凈虧損是7235.6萬美元,因此呢2021年下半年顯現(xiàn)約4227萬美元的凈虧損,再加上今年半年凈虧損是5762.2萬美元,實(shí)質(zhì)上聲網(wǎng)在這一年來的虧損總額是近一個(gè)億美元。

        這跟資產(chǎn)損失的數(shù)額相匹配。

        但問題是,這般連續(xù)持續(xù)且很嚴(yán)重的虧損,說明聲網(wǎng)收購(gòu)環(huán)信之后,日前并未看出這個(gè)并購(gòu)針對(duì)聲網(wǎng)業(yè)務(wù)的促進(jìn)功效。

        因?yàn)?span style="color: green;">根據(jù)規(guī)劃,在2021年第1季度就完成為了對(duì)環(huán)信業(yè)務(wù)的收購(gòu),按理來講,倘若這個(gè)項(xiàng)目收購(gòu)之后的表現(xiàn)出色,肯定會(huì)被加入到主企業(yè)相應(yīng)的業(yè)務(wù)指標(biāo)體系中。

        但最新二季報(bào)中,聲網(wǎng)關(guān)于環(huán)信的論證顯示收入、客戶的增長(zhǎng)等核心內(nèi)容都不包括這一家企業(yè)的數(shù)據(jù)。

        換句話說,環(huán)信與聲網(wǎng)并并表。

        通常來講,企業(yè)對(duì)收購(gòu)目的不自信才會(huì)有這般的表現(xiàn),被收購(gòu)后環(huán)信后續(xù)的表現(xiàn)到底怎樣此刻外界無從得知,其數(shù)據(jù)形成為了一個(gè)黑框,這其實(shí)能從間接層面說明有些事實(shí),例如聲網(wǎng)對(duì)環(huán)信的整合可能還未結(jié)束,環(huán)信與聲網(wǎng)客戶疊加之后產(chǎn)生的外溢效應(yīng)比較顯著等等?!绷株胤治稣J(rèn)為。

        他判斷聲網(wǎng)這個(gè)收購(gòu)此刻是麻煩而不是資產(chǎn),“因此呢5000多萬美元的商譽(yù),將來會(huì)不會(huì)減持便是一個(gè)值得考察的目的?!?/span>

        倘若某一個(gè)季度要減持這么大筆的商譽(yù),針對(duì)之后季度的資產(chǎn)損失和虧損來講便是一個(gè)沒法估量的事件。

        資本市場(chǎng)對(duì)此認(rèn)知知道,2021年2月在宣布收購(gòu)環(huán)信后聲網(wǎng)迎來高光時(shí)刻,股價(jià)飆漲至最高點(diǎn)114.97美元,但此刻發(fā)布二季報(bào)后截止8月19日收盤,聲網(wǎng)股價(jià)僅為4.2美元,市值從最高點(diǎn)跌去96%,僅剩4.87億美元。

        這基本上成為了一個(gè)哀痛的故事,聲網(wǎng)似乎快要接近“失聲”的危險(xiǎn)境地。

        不外,從聲網(wǎng)積極布局元宇宙以及其他行業(yè)的事實(shí)來看,聲網(wǎng)正在自救,并且想方設(shè)法拓展存活空間。但股價(jià)證明,投資人的耐心正在流失,市場(chǎng)留給聲網(wǎng)的時(shí)間恐怕不多了。

        *文中題圖來自:視覺中國(guó),基于RF協(xié)議。

      2. 免責(zé)聲明:部分文章信息來源于網(wǎng)絡(luò)以及網(wǎng)友投稿,本網(wǎng)站只負(fù)責(zé)對(duì)文章進(jìn)行整理、排版、編輯,是出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真
      3. 實(shí)性,如本站文章和轉(zhuǎn)稿涉及版權(quán)等問題,請(qǐng)作者在及時(shí)聯(lián)系本站,我們會(huì)盡快刪除處理問答,若不聯(lián)系則默認(rèn)允許本站轉(zhuǎn)載。
      4. 上一篇:2022年杭州市市場(chǎng)監(jiān)督管理局流通行業(yè)(網(wǎng)絡(luò))制品質(zhì)量監(jiān)督抽查結(jié)果公告通告(第四批)
      5. 下一篇:美國(guó)專利 治療近視的眼鏡
      6. 蜜臀av区一二三爽免费播放| 国产日韩欧美另类在线视频| 日本丰满熟妇中出在线| 日韩av一区二区亚洲| 精品亚洲视频在线观看| 新久久久高清黄色国产| 人妻伦理一区二区三区| 日韩中文字幕不卡在线| 成人免费视频无码专区| 中文字幕亚洲综合久久青草| 密臂av一区二区三区| 欧美日韩一区二区在线观看免费 | 国产一区二区三区福利| 日韩一级一片内射视频| 久久免费精品视频老逼| 亚洲美综合乱码精品成| 日本久久久久亚洲中字幕| 国产精品美女一区二区视频| 欧美精品国产综合久久| 日本二区视频在线观看| 国产乱码一二三区精品| av永久免费网站在线观看| 99精品人妻少妇一区| 亚洲AV18????在线观看| 国产日本免费最新一区| 强乱中文字幕在线播放不卡| 精品白浆一区二区三区| 亚洲欧美人成无码苍井空| 国产午夜精品自拍视频| 国产经典黄色一区二区三区| 美女福利视频一区二区| 亚洲av偷拍一区二区三区| 久久成人深夜福利视频| 蜜臀久久综合一本av| 中文字幕av一区二区| 日本偷拍一区二区三区| 老司机亚洲精品影院无码| 亚洲精品永久免费亚洲| 亚洲欧美日韩午夜福利在线| 久久精品久久精品亚洲人| 最新亚洲中文在线播放|