





據(jù)澎湃資訊近期報(bào)告,美國財(cái)政部頒布的數(shù)據(jù)顯示,在2024年,美國國債的前三大海外債主,即日本、中國、英國,均顯現(xiàn)減持美國國債的狀況。按照美國財(cái)政部國際資本流動報(bào)告(TIC),日本減持了206億美元的美國國債,其持倉規(guī)模為11027億美元,仍然為美國的第1大債主。中國減持119億美元美國國債,持倉降至7601億美元,這是自今年6月二次加倉之后連續(xù)第四個(gè)月減持。
自2024年9月起,美聯(lián)儲已降息三次,原由在于美國經(jīng)濟(jì)難以支撐。經(jīng)過降息,美國企圖刺激經(jīng)濟(jì)與就業(yè)市場,降低通貨膨脹,從而提高美百姓眾的消費(fèi)自信心,削減美國家庭的融資成本,最后刺激國內(nèi)消費(fèi)以推動經(jīng)濟(jì)增長。然而,美國財(cái)政赤字極為嚴(yán)重,僅美債就已達(dá)36萬億,這猶如高懸于美國頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。另外,盡管美國已選出新總統(tǒng),但美國兩黨存在矛盾,拜登與特朗普亦不合,在現(xiàn)任執(zhí)政黨和政府下臺之前,必然會遺留許多棘手問題。
特朗普曾有取消債務(wù)上限的念頭,拜登則更偏向于采取增稅等手段處理債務(wù)問題。這兩種方法均顯示,美國政府的財(cái)政政策正處在前所未有的困境之中。對中國而言,繼續(xù)持有美國國債,猶如把錢存于一個(gè)瀕臨“破產(chǎn)”的銀行賬戶。美國能否按時(shí)償債充滿不確定性,鑒于美國政府的財(cái)政情況,無人能保證其能否安然渡過債務(wù)危險(xiǎn)。面臨這種危害,中國顯然不想再充當(dāng)“接盤俠”,減持美債便成為了一種自我守護(hù)之舉。
美債的海外持有者需擔(dān)憂美國國內(nèi)的通脹與就業(yè)困境。美聯(lián)儲無意降息,這對美元指數(shù)形成支撐。美元指數(shù)漲至106之后,在美聯(lián)儲于2024年12月降息25個(gè)基點(diǎn)的狀況下,竟然還上漲至108周邊,且漲勢毫無停歇之意。各國出于自己利益考量,只能減持手中的美債。值得重視的是,在中國減持美債之際,日本和英國亦沒閑著。然而,日本和英國本可利用美元及其本國貨幣守護(hù)自己利益,卻選取拋售美債,這背面到底有何意圖呢?
實(shí)質(zhì)上,此次降息飽受爭議之處重點(diǎn)在于鮑威爾的態(tài)度。美聯(lián)儲官員內(nèi)部已然產(chǎn)生“裂痕”,有兩名投票委員知道反對進(jìn)一步降息,她們覺得經(jīng)濟(jì)形勢還未達(dá)到支持降息的程度。鮑威爾在資訊發(fā)布會上持續(xù)強(qiáng)調(diào)“更加小心”,這讓市場產(chǎn)生一種“無力感”。美聯(lián)儲此次降息誘發(fā)巨大震動的根源在于市場對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。鮑威爾亦認(rèn)可美國就業(yè)市場和通脹壓力有所減輕,但消費(fèi)者支出仍然強(qiáng)勁。不外,投資者最為關(guān)注的是美聯(lián)儲是不是具備更知道的政策路線。
鮑威爾于資訊發(fā)布會上叫作,部分官員在提交新預(yù)測時(shí)思慮到了潛在的政策變動,其他官員則并未如此。他還強(qiáng)硬地指出,官員們對明年通脹預(yù)期更為失望,其原由或許并非選舉結(jié)果,而是當(dāng)下的通脹預(yù)測狀況。蒂米勞斯透露,鮑威爾暗里里對有些同事的公開言論有所不滿,由于這些同事更為直接地將美聯(lián)儲政策與特朗普提出的政策變革聯(lián)系起來。鮑威爾不想讓共和黨人認(rèn)為美聯(lián)儲企圖抵消她們所不喜的政策。一樣是在暗里里,鮑威爾還力勸同事們在公開講話時(shí)“謹(jǐn)言慎行”。
在經(jīng)貿(mào)、金融、科技等許多行業(yè)的競爭中,美國已全面處在劣勢,乃至到了難以承受的境地。中方再次減持美債這一狀況被特朗普等美國政客看在眼里后,她們認(rèn)識到必須調(diào)節(jié)對華策略,否則美國將會遭受更嚴(yán)重的反功效,付出更高的代價(jià)。但“對華強(qiáng)硬”在當(dāng)前已作為美國政壇的主流政治傾向,想要在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)改變是極為困難的。頗具諷刺寓意的是,正是特朗普自己將“對華強(qiáng)硬”推成為了美國政壇的主流態(tài)勢。返回外鏈論壇: http://www.fok120.com,查看更加多
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