民營(yíng)物流的潛在“三巨頭”正相互攻守、尋求結(jié)盟。她們分別表率重構(gòu)物流產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)方向

《財(cái)經(jīng)》記者 李瀟雄 劉一鳴/文 宋瑋/編輯

10萬(wàn)億元以上的市場(chǎng)規(guī)模、低效的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，以及電商場(chǎng)務(wù)的高度協(xié)同性，令中國(guó)電商巨頭對(duì)改造物流行業(yè)充滿興趣。

“咱們將投入上千億元，倘若一千億不足，那咱們就再投資幾千億?！?018年5月31日，阿里巴巴董事局主席馬云在全世界智慧物流峰會(huì)上再次暗示，要將中國(guó)占GDP15%的社會(huì)化物流成本降到5%以內(nèi)。這一目的由時(shí)任菜鳥網(wǎng)絡(luò)CEO童文紅在兩年前首次提出。

兩天前，京東集團(tuán)董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東亦暗示，京東的第1個(gè)核心訴求便是把全部中國(guó)社會(huì)化物流成本再降到5％以內(nèi)，讓京東作為社會(huì)物流基本設(shè)備供給商。

2017年，中國(guó)社會(huì)物流總花費(fèi)12.1萬(wàn)億元，占GDP比重為14.6％。發(fā)達(dá)國(guó)家通常為6％－7％。

馬云和劉強(qiáng)東不約而同將“5％”做為各自物流業(yè)務(wù)的將來目的。過去幾年，阿里巴巴旗下菜鳥網(wǎng)絡(luò)、京東集團(tuán)旗下京東物流都是中國(guó)物流基本設(shè)備建設(shè)中最積極的參與者。在阿里巴巴的履帶戰(zhàn)略中，菜鳥網(wǎng)絡(luò)將是全部阿里接下來十年的重要增長(zhǎng)點(diǎn)；京東物流針對(duì)京東而言亦是如此。

（“咱們將投入上千億元，倘若一千億不足，那咱們就再投資幾千億。”馬云叫作。圖/視覺中國(guó)）

物流是繼電商、金融、云計(jì)算后的又一個(gè)國(guó)家級(jí)的基本設(shè)備建設(shè)機(jī)會(huì)。在2009年國(guó)務(wù)院頒布的《物流業(yè)調(diào)節(jié)和振興規(guī)劃》中，物流產(chǎn)業(yè)提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。2017年2月13日，國(guó)家郵政局規(guī)劃打造“快遞航母”，到2020年形成3家－4家年業(yè)務(wù)量超百億件或年業(yè)務(wù)收入超千億元的快遞企業(yè)集團(tuán)，培育2個(gè)以上擁有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界知名快遞品牌。

中百姓營(yíng)物流業(yè)的發(fā)展最早是從國(guó)有壟斷企業(yè)的低效中搶奪市場(chǎng)，此后最直接的驅(qū)動(dòng)力是電商場(chǎng)的發(fā)展。2006年5月，圓通第1家接入淘寶配送服務(wù)商，日單量提升2000件，三年上下淘寶件達(dá)到了28萬(wàn)件；而當(dāng)時(shí)的申通，接入淘寶不到半年的時(shí)間，業(yè)務(wù)量從6萬(wàn)件增長(zhǎng)到20萬(wàn)件。從2010年至2016年，在電商場(chǎng)的帶動(dòng)下，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量均保持著50％以上的同比增長(zhǎng)，于2014年超越美國(guó)作為全世界最大的快遞市場(chǎng)，日前占據(jù)全世界40％的市場(chǎng)。

10萬(wàn)億元規(guī)模的物流行業(yè)的細(xì)分行業(yè)眾多，包含采購(gòu)物流、生產(chǎn)物流和營(yíng)銷物流等。同期市場(chǎng)占有率高度分散，社會(huì)認(rèn)知度較高的物流企業(yè)集中在營(yíng)銷物流行業(yè)，如順豐、通達(dá)系、德邦等。近年來，營(yíng)銷物流的產(chǎn)業(yè)鏈正在整體重構(gòu)，從倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送到物流信息、貨物管理等各個(gè)環(huán)節(jié)都因技術(shù)、資本、創(chuàng)新能力更為強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入而變革。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)與京東物流是這場(chǎng)物流產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)過程中最重點(diǎn)的推動(dòng)者，但雙方采取了區(qū)別的商場(chǎng)模式演進(jìn)。

京東是從商品到平臺(tái)再到物流全線打通的電商企業(yè)。阿里系則是平臺(tái)到物流的半打通。這是兩者選取區(qū)別物流切入點(diǎn)的關(guān)鍵。因此呢菜鳥網(wǎng)絡(luò)選取的方式是——做平臺(tái)、做數(shù)據(jù)服務(wù)，與物流合作伙伴的信息系統(tǒng)高度整合，將來進(jìn)一步做生態(tài)；京東則像亞馬遜，先形成端到端能力，而后標(biāo)準(zhǔn)化、制品化，供給給第三方以服務(wù)的方式運(yùn)用。但兩者仍都欠缺的，便是客戶運(yùn)營(yíng)，即亞馬遜Prime這般的綁定客戶的能力。

順豐是另一類物流基本設(shè)備的積極建設(shè)者，它是從快遞業(yè)務(wù)起家，在國(guó)內(nèi)同行用加盟制、價(jià)格戰(zhàn)搶奪電商件市場(chǎng)時(shí)，采取差異化的戰(zhàn)略定位中高端市場(chǎng)，經(jīng)過自營(yíng)投入運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，保準(zhǔn)物流服務(wù)的高端和時(shí)效，作為快遞業(yè)利潤(rùn)和市值最高的龍頭。順豐的直營(yíng)模式是對(duì)標(biāo)美國(guó)郵政、德國(guó)郵政、FedEx、UPS和法國(guó)郵政等世界500強(qiáng)物流企業(yè)的發(fā)展路徑。

從模式上看，三者表率著三種探索將來物流模式的區(qū)別方向：菜鳥最晚起步，優(yōu)良在于物流平臺(tái)模式的低成本和高速擴(kuò)張性，挑戰(zhàn)在于協(xié)同效率；京東物流勝在倉(cāng)配一體化帶來的體驗(yàn)和效率，但投入成本昂貴；順豐在運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的效率方面持有優(yōu)良，但錯(cuò)失了全部電商爆發(fā)期，缺乏商流和信息流。

從體量上看，三者都在中百姓營(yíng)物流行業(yè)中被給予“準(zhǔn)龍頭”的期望。京東物流、菜鳥網(wǎng)絡(luò)在一級(jí)市場(chǎng)上的估值分別為134億美元（約合人民幣855億元）、1325億元人民幣，順豐市值在2100億元人民幣上下。與之對(duì)比的全世界物流巨頭UPS市值在1000億美元上下，聯(lián)邦快遞為670億美元上下。

“一家是物流網(wǎng)絡(luò)，其他兩家是物流機(jī)構(gòu)，拿3000個(gè)人的菜鳥和十幾萬(wàn)人的順豐、京東物流對(duì)比并不公平。”一名菜鳥人士叫作，“物流行業(yè)中此刻有7家上市機(jī)構(gòu)，有千億市值的，非常多百億級(jí)的，不是三巨頭，而是群星璀璨?！焙罄m(xù)梯隊(duì)“通達(dá)系”及快運(yùn)龍頭德邦股份。

尤其值得觀察的是，在民營(yíng)物流行業(yè)的龍頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)方式已從草莽時(shí)期的價(jià)格戰(zhàn)升級(jí)為資本戰(zhàn)，以及業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略上的卡位戰(zhàn)；競(jìng)爭(zhēng)范圍亦從圍繞著快遞業(yè)的局部戰(zhàn)爭(zhēng)，演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游、乃至是跨界的戰(zhàn)爭(zhēng)；而互聯(lián)網(wǎng)巨頭的參與，則直接讓戰(zhàn)場(chǎng)升級(jí)至數(shù)據(jù)、技術(shù)、資本和商場(chǎng)模式等全方位的競(jìng)爭(zhēng)其中。

京東物流、菜鳥、順豐的摩擦正在升級(jí)。在中國(guó)上演亞馬遜和聯(lián)邦快遞之間的“相愛相殺”，但它們并非是在存量市場(chǎng)上進(jìn)行巷戰(zhàn)，龍頭物流企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加多表現(xiàn)為怎樣改造和重構(gòu)物流行業(yè)的模式競(jìng)賽。

菜鳥的聯(lián)盟

平臺(tái)模式的發(fā)展難點(diǎn)在于協(xié)同與效率，而守護(hù)菜鳥聯(lián)盟這張物流網(wǎng)絡(luò)的牢靠關(guān)系和運(yùn)行效率，資本是形成利益一起體的有效工具之一

5月29日晚，阿里巴巴及菜鳥網(wǎng)絡(luò)宣布向中通快遞戰(zhàn)略投資13.8億美元，持股約10％。雙方暗示，將圍繞新零售的快遞、末端、倉(cāng)配、跨境等物流服務(wù)展開合作，并在智慧物流方面進(jìn)一步提高數(shù)字化、在線化、智能化水平。

一名菜鳥人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“這里時(shí)投資中通，是在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候做恰當(dāng)?shù)氖??！痹?017年國(guó)內(nèi)上市快遞企業(yè)市場(chǎng)份額中，中通的市場(chǎng)份額占比15.5％，在通達(dá)系和順豐中位置于第1。近年來，中通是通達(dá)系中業(yè)務(wù)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)最為搶眼的標(biāo)的。

成立于2013年的菜鳥網(wǎng)絡(luò)經(jīng)過搭建物流平臺(tái)與倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)，開放其他物流環(huán)節(jié)的模式形成為了一支業(yè)務(wù)量龐大的菜鳥物流聯(lián)盟。

阿里巴巴2018財(cái)年一季報(bào)披露，菜鳥網(wǎng)絡(luò)日均幫助投遞包裹5500萬(wàn)個(gè)。對(duì)應(yīng)自然年2017年二季度，國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)表示，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量日均保持1.08億件——基于菜鳥網(wǎng)絡(luò)的快遞業(yè)務(wù)持有占全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量的五成以上。

菜鳥改造物流行業(yè)的路徑是用技術(shù)搭建物流基本設(shè)備平臺(tái)，與物流企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟，一起加強(qiáng)物流效率。

5月31日，馬云宣布菜鳥將建設(shè)一張國(guó)家智能物流骨干網(wǎng)，其中包含，在中國(guó)國(guó)內(nèi)打造一個(gè)24小時(shí)的貨運(yùn)必達(dá)的網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)（占GDP）5％以下的社會(huì)物流成本。以及，沿一帶一路、按e-WTP（電子世界貿(mào)易平臺(tái)）在全世界范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)72小時(shí)到達(dá)的全世界物流網(wǎng)絡(luò)。

阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇認(rèn)為，全部物流產(chǎn)業(yè)所有形成要素都在大范圍出現(xiàn)數(shù)字化，但數(shù)字化不是新物流，而是新物流的基本。當(dāng)所有物流要素被充分?jǐn)?shù)字化以后，菜鳥網(wǎng)絡(luò)就有可能對(duì)部分局部乃至全局物流要素進(jìn)行重構(gòu)，“到時(shí)咱們將重新定義‘包裹’這個(gè)詞”。

但實(shí)現(xiàn)這一目的，需要基于菜鳥平臺(tái)的聯(lián)盟持有緊密的合作關(guān)系。在這支物流聯(lián)盟的內(nèi)部，做為平臺(tái)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)與快遞企業(yè)之間保持著依賴而微妙的關(guān)系——2017年6月1日下午，順豐與菜鳥因數(shù)據(jù)接口問題互相封殺，隨后演變?yōu)榭谒畱?zhàn)和商場(chǎng)勢(shì)力的站隊(duì)，直到6月2日晚，國(guó)家郵政局出面調(diào)停平息。順豐是菜鳥網(wǎng)絡(luò)的發(fā)起股東之一，持股1％。

“在電商巨頭構(gòu)建的數(shù)字供應(yīng)鏈生態(tài)里，京東和阿里一方面由于經(jīng)過海量消費(fèi)訂單，反制生產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)物流訂單的超級(jí)蓄水庫(kù)；另一方面借助海量商品掌握互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的入口，占據(jù)了物流訂單的虛擬水龍頭。海量快遞企業(yè)更大都是自來水管的角色，上游和下游在被超級(jí)電商軟掌控。當(dāng)然，這種軟掌控亦是推進(jìn)供應(yīng)鏈有效協(xié)同的必然?！敝袊?guó)物流學(xué)會(huì)特約科研員楊達(dá)卿對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者暗示。

國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)中除順豐有海量商務(wù)件和自營(yíng)電商外，都數(shù)快遞企業(yè)寄生于阿里系的電商件訂單池。而隨著京東與唯品會(huì)、沃爾瑪?shù)臋M向聯(lián)合，亦正在作為快遞企業(yè)新的超級(jí)訂單池。

“菜鳥離不開這些快遞機(jī)構(gòu)，阿里系龐大的訂單需要她們去做配送等物流環(huán)節(jié)的執(zhí)行，因此她們之間有極為緊密的合作，但阿里系的單量占據(jù)70％－80％的業(yè)務(wù)量，菜鳥又占據(jù)數(shù)據(jù)和倉(cāng)儲(chǔ)兩個(gè)最有價(jià)值物流環(huán)節(jié)，這讓快遞企業(yè)無(wú)安全感?！比A菁證券科研所科研員白洋對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說。

但菜鳥方面針對(duì)以上觀點(diǎn)暗示：“菜鳥并不占有數(shù)據(jù)和倉(cāng)儲(chǔ)，物流信息數(shù)據(jù)創(chuàng)立在做生意家和消費(fèi)者授權(quán)、并經(jīng)過嚴(yán)格守護(hù)的基本上，各家快遞企業(yè)亦持有各自關(guān)聯(lián)的物流數(shù)據(jù)。在倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)方面，菜鳥會(huì)投資建設(shè)倉(cāng)儲(chǔ)，而由第三方物流企業(yè)運(yùn)營(yíng)?！?/p>

一名物流分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者，順豐是快遞企業(yè)中獨(dú)一有底氣跟菜鳥叫板的，由于它的業(yè)務(wù)并不完全依賴電商件訂單，而通達(dá)系本身便是依賴阿里系的電商件發(fā)展壯大的。

（工作人員在江蘇南通興東機(jī)場(chǎng)裝運(yùn)順豐航空的貨物。圖/視覺中國(guó)）

“咱們一位高管曾在某次會(huì)議上說到，菜鳥成立時(shí)，部分快遞企業(yè)的確對(duì)咱們有所顧慮，擔(dān)心咱們會(huì)自己做物流業(yè)務(wù)，但咱們要在實(shí)質(zhì)工作中循序漸進(jìn)真正取得她們的信任。”一名菜鳥網(wǎng)絡(luò)工作人員說，菜鳥網(wǎng)絡(luò)是物流信息技術(shù)平臺(tái)、是物流行業(yè)的基本設(shè)備和生態(tài)模式，不會(huì)自己做物流業(yè)務(wù)。

國(guó)際投行摩根大通在2018年3月的分析報(bào)告《菜鳥：是敵是友？》中表述了傾向于菜鳥的觀點(diǎn)。其認(rèn)為，盡管菜鳥在線上和線下都有開展業(yè)務(wù)，但菜鳥仍專注于作為一個(gè)供給數(shù)據(jù)服務(wù)的平臺(tái)，能夠改善電子商務(wù)機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)鏈各環(huán)節(jié)和客戶本身之間的聯(lián)系?！?span style="color: green;">咱們認(rèn)為，菜鳥網(wǎng)絡(luò)基于生態(tài)體系內(nèi)合作伙伴的執(zhí)行能力構(gòu)建了其商場(chǎng)模式，而不是直接與合作伙伴展開競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

2017年9月阿里巴巴對(duì)菜鳥網(wǎng)絡(luò)投資53億元，持股由47％升至51％股權(quán)，并計(jì)劃投入1000億元人民幣，用于數(shù)據(jù)技術(shù)、全世界超級(jí)物流樞紐、智能倉(cāng)庫(kù)、智能配送等方面投入。

華興資本的分析報(bào)告認(rèn)為，和直營(yíng)物流模式截然對(duì)立的并非通達(dá)系的加盟模式，而是物流平臺(tái)化的模式，經(jīng)過數(shù)據(jù)接口整合中小物流企業(yè)，平臺(tái)管理網(wǎng)絡(luò)的總調(diào)度，制定分配規(guī)則，其他資源開放。這從結(jié)構(gòu)上亦與淘寶主導(dǎo)的電商體系相吻合，但市場(chǎng)上過去的嘗試者幾乎都知難而退，僅有經(jīng)過阿里系強(qiáng)大收單基本能力保證的菜鳥正在貫徹這一想法。

不外，菜鳥網(wǎng)絡(luò)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者暗示：“菜鳥連接物流企業(yè)，但無(wú)整合，連接的方式是經(jīng)過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，而非數(shù)據(jù)；菜鳥亦不制定分配規(guī)則，選取權(quán)取決于商家與消費(fèi)者?！?/p>

在菜鳥聯(lián)盟中，除了業(yè)務(wù)合作之外，阿里巴巴及菜鳥網(wǎng)絡(luò)還與不少物流企業(yè)存在投資關(guān)系。

除近期投資的中通快遞外，還包含快遞行業(yè)的圓通速遞、百世物流、全峰快遞；大件物流行業(yè)的日日順物流；跨境物流行業(yè)的遞四方，以及新加坡郵政旗下冠庭國(guó)際物流；供應(yīng)鏈物流行業(yè)的心怡科技、北領(lǐng)科技物流、快倉(cāng)；干支線運(yùn)輸行業(yè)的卡行天下、運(yùn)滿滿（已與貨車幫合并）；末端物流行業(yè)的速遞易、萬(wàn)象物流、晟邦物流；即時(shí)物流行業(yè)的點(diǎn)我達(dá)、蜂鳥配送等。

菜鳥人士向《財(cái)經(jīng)》記者暗示：“阿里巴巴及菜鳥與物流企業(yè)的關(guān)系，首要是基于電商和新零售的業(yè)務(wù)合作，投資是為了強(qiáng)化業(yè)務(wù)合作的協(xié)同性。”其暗示，無(wú)論是對(duì)待投資或非投資的合作伙伴，菜鳥做為平臺(tái)不會(huì)有流量、資源、服務(wù)等各方面的親疏之別。

在不思慮成本的狀況下，直營(yíng)模式是最能夠創(chuàng)立核心競(jìng)爭(zhēng)力的；而在市場(chǎng)最有效的狀況下，極致的平臺(tái)化可以做到成本最低。

對(duì)菜鳥網(wǎng)絡(luò)而言，平臺(tái)化模式能起到杠桿效應(yīng)，但這類模式發(fā)展的難點(diǎn)正在于協(xié)同與效率，守護(hù)菜鳥聯(lián)盟這張龐大物流聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)的牢靠關(guān)系和運(yùn)行效率，資本是形成利益一起體的有效工具，經(jīng)過不深度介入但能影響部分決策的投資能強(qiáng)化協(xié)同效率。

“咱們在持續(xù)投資物流機(jī)構(gòu)，可能是對(duì)中國(guó)（物流業(yè)）將來最有自信心的機(jī)構(gòu)之一，由于僅有對(duì)將來有自信心才敢于投資?！瘪R云叫作。

倘若資本工具運(yùn)用得當(dāng)，菜鳥將能形成一套獨(dú)特的“飛輪效應(yīng)”：第1個(gè)飛輪是，菜鳥平臺(tái)作為投資前哨，經(jīng)過物流平臺(tái)捉捕到更加多優(yōu)秀的投資標(biāo)的，經(jīng)過投資得到更好的標(biāo)的收益及業(yè)務(wù)協(xié)同，從而帶動(dòng)菜鳥網(wǎng)絡(luò)變得更龐大、牢靠和協(xié)同效率更高；第二個(gè)飛輪是，菜鳥平臺(tái)經(jīng)過與更加多的物流企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作、資本合作，得到更加多的信息數(shù)據(jù)累積，從而帶動(dòng)菜鳥平臺(tái)的信息基本變得更豐富；第三個(gè)飛輪是，經(jīng)過菜鳥平臺(tái)的發(fā)展帶動(dòng)電商及新零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而累積更加多的訂單，使阿里系作為更為強(qiáng)大和優(yōu)秀的物流訂單池，從而對(duì)更加多物流企業(yè)產(chǎn)生更強(qiáng)的吸引力。

京東物流走出京東

京東物流在電商行業(yè)占據(jù)了高端物流服務(wù)的品牌認(rèn)知，但投入成本將作為其開放戰(zhàn)略的挑戰(zhàn)，規(guī)模效應(yīng)、模式創(chuàng)新和無(wú)人技術(shù)應(yīng)用將作為其突圍路徑之一

3月13日，順豐高管在2017年業(yè)績(jī)說明會(huì)上暗示，快遞行業(yè)仍是“藍(lán)?！?，顯現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)者很正常。其認(rèn)為，順豐和京東是差異化的狀態(tài)，僅有一小部分業(yè)務(wù)重合。

京東物流CEO王振輝告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“京東物流的戰(zhàn)略核心是以倉(cāng)配供應(yīng)鏈服務(wù)為主，而不是做快遞，論快遞，TOP級(jí)的是順豐?！逼?span style="color: green;">暗示，京東物流與順豐及通達(dá)系等快遞企業(yè)保持著合作關(guān)系，每日有數(shù)百萬(wàn)訂單是經(jīng)過通達(dá)系、順豐進(jìn)行投遞的，推出京東無(wú)界電子面單亦是為了加強(qiáng)快遞企業(yè)的效率。

此前，京東物流由于全環(huán)節(jié)直營(yíng)，常被視為類似于順豐的直營(yíng)模式。但事實(shí)上，京東物流的重點(diǎn)業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈物流，以“倉(cāng)配一體化”為中心的B2C模式，其重點(diǎn)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)為“倉(cāng)儲(chǔ)-運(yùn)輸-配送”，而通達(dá)系及順豐等主營(yíng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是“攬件-分撥-配送”，是以分撥和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)為中心的C2C模式。

行業(yè)人士認(rèn)為，在模式和業(yè)務(wù)指標(biāo)上，京東物流與快遞企業(yè)的可比性不高。但從市場(chǎng)業(yè)務(wù)及客戶來看，它們是用區(qū)別方式在競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷物流市場(chǎng)。

“從日前的業(yè)務(wù)來看，京東物流與順豐在業(yè)務(wù)上還算不上直接競(jìng)爭(zhēng)，只是物流行業(yè)各類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)邊界正在模糊和越界。”一名券商物流分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

物流戰(zhàn)局是京東和阿里電商場(chǎng)務(wù)戰(zhàn)爭(zhēng)的延續(xù)戰(zhàn)場(chǎng)，亦是零售業(yè)升級(jí)的基本設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)。在阿里的新零售戰(zhàn)略中，淘寶為“天”，菜鳥為“地”；而在京東的無(wú)界零售理念里，無(wú)界物流亦是最重要的基石。

從物流模式上來看，京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)分別屬于自營(yíng)和平臺(tái)模式的相反兩端，但它們正變得越來越像——京東物流一樣亦構(gòu)建起自己的物流基本設(shè)備平臺(tái)，同期向第三方商家開放服務(wù)，往平臺(tái)化發(fā)展；而菜鳥網(wǎng)絡(luò)正經(jīng)過與物流企業(yè)的深度業(yè)務(wù)合作，以及股權(quán)資本上的合作，加強(qiáng)物流能力的協(xié)同性。

“模式上會(huì)越來越像，但并不完全同樣?！蓖跽褫x對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說，“菜鳥從數(shù)據(jù)方向切入，京東物流是從倉(cāng)配出發(fā)，兩家經(jīng)營(yíng)理念完全不同樣?！?/p>

京東自建物流最早可追溯至2007年，連續(xù)十余年的投入，物流體驗(yàn)的差異是它作為阿里巴巴重要對(duì)手的重要原由。此前，京東物流只服務(wù)商城的自營(yíng)業(yè)務(wù)，在全面開放和獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后，京東物流進(jìn)入擴(kuò)張期。

2016年5月，王振輝升任京東集團(tuán)高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)京東商城運(yùn)營(yíng)體系。當(dāng)時(shí)正值“6·18”京東店慶日的備戰(zhàn)期，王前赴全國(guó)各區(qū)域調(diào)研后得出一個(gè)結(jié)論，將來京東物流的開放將是非常重要的一個(gè)方向?！?·18”結(jié)束后，他向劉強(qiáng)東寫了一封郵件闡述調(diào)研結(jié)論。

“能夠說，這是京東物流歷史上最大的一次組織變革。”王振輝告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

這封郵件的結(jié)果，正是王振輝上任后被外界關(guān)注到的第1件事，對(duì)京東規(guī)模最大、人數(shù)最多的運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)節(jié)，其重點(diǎn)是新增開放業(yè)務(wù)部和物流規(guī)劃部?jī)蓚€(gè)一級(jí)分部。

“此前，京東商城運(yùn)營(yíng)體系的組織架構(gòu)圍繞著倉(cāng)儲(chǔ)、配送、客服創(chuàng)立一級(jí)分部，各個(gè)分部下面都存在少量的對(duì)外業(yè)務(wù)，但二級(jí)分部無(wú)人權(quán)、財(cái)權(quán)，獨(dú)立整合成一級(jí)分部，授權(quán)負(fù)責(zé)所有開放業(yè)務(wù)。成立物流規(guī)劃部是由于觸及京東物流全國(guó)開放的一盤棋，倉(cāng)、配、客、運(yùn)進(jìn)行重新規(guī)劃。”王振輝說。

五個(gè)月后，京東物流對(duì)京東商城第三方賣家全面開放，京東物流的品牌起始獨(dú)立顯現(xiàn)；2017年4月，京東物流成立子集團(tuán)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，王振輝任CEO；2018年2月14日，京東物流完成A輪融資25億美元，為物流行業(yè)最大單筆融資，投后估值134億美元。

京東物流在獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的一年時(shí)間里增多了400萬(wàn)平方米倉(cāng)儲(chǔ)，而京東此前數(shù)年所累積的倉(cāng)儲(chǔ)面積不外600萬(wàn)平方米。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者認(rèn)識(shí)，新增倉(cāng)庫(kù)多為五年以上的長(zhǎng)租倉(cāng)，總數(shù)大于當(dāng)前的業(yè)務(wù)量。王振輝叫作：“這是為了保準(zhǔn)第1批進(jìn)來物流開放平臺(tái)的客戶的體驗(yàn)?！?span style="color: green;">另外，浙江、山東、福建、河南四省從原來七大業(yè)務(wù)區(qū)拆出，其負(fù)責(zé)人向王振輝報(bào)告。

根據(jù)京東物流的開放規(guī)劃，五年內(nèi)計(jì)劃達(dá)到1000億元規(guī)模——其中一半來自“商家”。

京東物流按照財(cái)務(wù)結(jié)算關(guān)系將客戶分為商城與商家，前者即京東商城自營(yíng)業(yè)務(wù)，后者則包含京東開放平臺(tái)的第三方商家，如格力、美的等B端客戶，以及所有運(yùn)用京東物流服務(wù)制品的所有商家客戶。據(jù)王振輝透露，日前京東物流的第三方商家收入業(yè)務(wù)占比在20％上下。

一名接近京東物流人士暗示，這20％的形成比較繁雜，有的是運(yùn)用京東物流所供給的全套物流服務(wù)，還有的是運(yùn)用了其中某一項(xiàng)服務(wù)，如或倉(cāng)儲(chǔ)或配送等服務(wù)制品。日前，京東物流的制品體系包含供應(yīng)鏈、快遞、快運(yùn)、大件、冷鏈、跨境、客服、售后等物流制品和服務(wù)，以及物流科技、物流數(shù)據(jù)、云倉(cāng)等物流科技制品。

王振輝告訴《財(cái)經(jīng)》記者，京東物流在2018年的第1項(xiàng)重點(diǎn)工作是將物流能力制品化，應(yīng)對(duì)商家客戶需要和增長(zhǎng)。

正在走出京東的京東物流是民營(yíng)物流行業(yè)一支極具競(jìng)爭(zhēng)力的力量。不外，一名券商分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者，京東物流的模式難點(diǎn)在于怎樣掌控成本，倉(cāng)儲(chǔ)成本或許能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，但直營(yíng)模式下，人力成本只會(huì)隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張而繼續(xù)增多。

京東物流日前員工在14萬(wàn)人上下，王預(yù)計(jì)到2018年底會(huì)達(dá)到19萬(wàn)人。其認(rèn)為，物流開放業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度將繼續(xù)保持三位數(shù)，商城業(yè)務(wù)亦將保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。而物流業(yè)針對(duì)無(wú)人技術(shù)的應(yīng)用，尚難完全抵消業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

（物流業(yè)針對(duì)無(wú)人技術(shù)的應(yīng)用，尚難完全抵消業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。圖/視覺中國(guó)）

5月9日，在披露京東2018年一季度財(cái)報(bào)后的分析師tel會(huì)議上，京東集團(tuán)CFO黃宣德暗示，京東物流的第三方服務(wù)由于供給端對(duì)端供應(yīng)鏈管理服務(wù)，已然超出傳統(tǒng)快遞機(jī)構(gòu)的范圍，長(zhǎng)時(shí)間來講，其利潤(rùn)率應(yīng)該略高于世界上現(xiàn)有的知名物流快遞機(jī)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到5％－10％之間。

來自花旗、麥格理證券、摩根士丹利等投資公司的分析師在這次tel會(huì)議上集中詢問關(guān)于京東物流的投入、第三方物流服務(wù)營(yíng)收預(yù)期、物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張節(jié)奏等問題。

華爾街對(duì)京東一季報(bào)的分析認(rèn)為，京東對(duì)物流倉(cāng)儲(chǔ)的連續(xù)投入致使其財(cái)報(bào)中EPS（每股收益）不及預(yù)期。劉強(qiáng)東暗示，將來每年、每一個(gè)季度幾乎都會(huì)新建些倉(cāng)儲(chǔ)，然則會(huì)保持新建倉(cāng)儲(chǔ)和實(shí)質(zhì)運(yùn)用率的安穩(wěn)，以后不會(huì)再顯現(xiàn)像2017年四季度這種集中性的、短期內(nèi)的花費(fèi)波動(dòng)的狀況?！斑@是比較罕見的?！?/p>

另外，2018年京東將成立物流地產(chǎn)基金，經(jīng)過第三方的資金來建設(shè)更加多的物流倉(cāng)儲(chǔ)，以及經(jīng)過共享倉(cāng)、云倉(cāng)和前置倉(cāng)庫(kù)等創(chuàng)新模式降低倉(cāng)儲(chǔ)投入成本。

“日前在全部中國(guó)范圍內(nèi)，獨(dú)一一家有資格叫作得上覆蓋全國(guó)物流體系的，僅有京東物流一家，無(wú)第二家?！眲?qiáng)東叫作，其他的要不便是快遞機(jī)構(gòu)，要不便是倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)，要不便是快運(yùn)機(jī)構(gòu)，它們都只能供給物流服務(wù)里面的一個(gè)類別，或是一個(gè)制品。而京東，無(wú)論是大件物流還是中小件物流，從冷藏冷鏈物流到短距配送O2O物流，到跨境物流到快遞，京東物流所有覆蓋，況且覆蓋能力遍及全國(guó)。

擔(dān)任其A輪融資獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問的華興資本在2017年3月一份研報(bào)中認(rèn)為，“京東進(jìn)入物流行業(yè)并逐步得到明顯市場(chǎng)份額的路徑是不可復(fù)制的。”

順豐內(nèi)外開戰(zhàn)

針對(duì)追求獨(dú)立和富有野心的順豐而言，一起更大的蛋糕里，是一個(gè)更重運(yùn)營(yíng)、資本和創(chuàng)新速度的戰(zhàn)場(chǎng)，那里有比通達(dá)系更富互聯(lián)網(wǎng)商戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的對(duì)手們

做為中國(guó)快遞業(yè)龍頭，順豐正面臨快遞業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，以及外邊與電商物流和零擔(dān)龍頭跨界競(jìng)爭(zhēng)?！霸诿駹I(yíng)物流行業(yè)中，能夠想見京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)將會(huì)越來越強(qiáng)大，但順豐會(huì)是將來市場(chǎng)格局的一個(gè)變量?！币幻锪餍袠I(yè)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者暗示。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)和京東物流兩大物流開放平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)是對(duì)順豐及通達(dá)系等物流企業(yè)的最好局面。在必定程度上，使得它們作為雙方皆想拉攏——最少是注重——的目的。

自2017年2月24日借殼上市敗興，順豐長(zhǎng)時(shí)間保持著40倍以上的市盈率，領(lǐng)先全世界上市快遞機(jī)構(gòu)。其2017年業(yè)務(wù)量達(dá)30.5億件，同比增長(zhǎng)18.3％，但市場(chǎng)份額下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，誘發(fā)市場(chǎng)疑慮。據(jù)2017年上市快遞企業(yè)的年報(bào)及國(guó)家郵政局頒布的數(shù)據(jù)表示，中通以62.2億件業(yè)務(wù)量占據(jù)15.5％的市場(chǎng)份額，位置于通達(dá)系之首。另外，韻達(dá)與百世物流業(yè)務(wù)量增速亦達(dá)到46.86％、74.10％。

白洋告訴《財(cái)經(jīng)》記者，中國(guó)快遞市場(chǎng)過去的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)需要來自電商件市場(chǎng)，商務(wù)件市場(chǎng)只是維持著與GDP持平或略快的增速，因此在結(jié)果上表現(xiàn)為三通一達(dá)市場(chǎng)份額持續(xù)上市，順豐份額持續(xù)下降。

“某種道理上，探討三通一達(dá)與順豐的份額比較是一個(gè)偽命題，由于兩者的重心在相對(duì)割裂的市場(chǎng)上?！?/strong>

但值得順豐關(guān)注的變化是，通達(dá)系內(nèi)部正在顯現(xiàn)差異化，中通、韻達(dá)等市場(chǎng)份額增長(zhǎng)較快的機(jī)構(gòu)正在加速直營(yíng)化，以及加大對(duì)物流服務(wù)質(zhì)量的投入。而通達(dá)系亦正在改善過度依賴平價(jià)電商件的單一訂單源自，存在向高端市場(chǎng)邁進(jìn)的動(dòng)機(jī)。

面對(duì)來自快遞業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)，順豐采取的策略是加筑在運(yùn)輸時(shí)效性的護(hù)城河，而非反擊。這得益于2014年的教訓(xùn)。

華興資本的一份報(bào)告記錄，當(dāng)年順豐以“同城8元、跨省12元”的低價(jià)策略加入通達(dá)系的電商件價(jià)格戰(zhàn)中，試圖以高質(zhì)量服務(wù)加低價(jià)策略搶奪更加多電商件份額，但最后結(jié)果卻是電商件虧損嚴(yán)重，幾近耗光當(dāng)年盈利。同年，它還在嘗試電商和O2O業(yè)務(wù)。

另一結(jié)果是，吸引來的電商件業(yè)務(wù)量卻無(wú)能力消化，快遞時(shí)效乃至大大落后于通達(dá)系，影響到順豐整體高端商務(wù)件的品牌形象。

這次嘗試說明，順豐高成本的自營(yíng)模式并不與當(dāng)時(shí)的整體電商環(huán)境匹配。次年，順豐調(diào)節(jié)策略重回高端路線，拋開通達(dá)系走向一條幾乎無(wú)民營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)方向。

時(shí)隔四年后，順豐顯然已然認(rèn)識(shí)到重點(diǎn)對(duì)手已變?yōu)殡娚涛锪鳎鼘⒖萍纪度肓袨?018年重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃之首，同期將“打造物流科技集團(tuán)”定位戰(zhàn)略發(fā)展的首要目的。2017年，順豐在科技方面投入共計(jì)16.04億元，IT人員約 3700人（含外包），其中開發(fā)投入11.67億元，開發(fā)人員（含外包）2800人——這是順豐在年報(bào)中尤其披露的一項(xiàng)數(shù)據(jù)。

二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)給予順豐40倍以上的市盈率，其中一部分重要的估值基本源自于順豐是快遞企業(yè)中最具科技感的，包含物流無(wú)人機(jī)、智能手持終端、便攜式打印機(jī)等。截止2017年末，順豐得到及申報(bào)專利1004項(xiàng)，其中發(fā)明專利366項(xiàng)。

在2017年與菜鳥網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)之爭(zhēng)后，順豐正加速構(gòu)建自己的數(shù)據(jù)能力，2018年4月26日順豐控股公告，與八家供應(yīng)鏈企業(yè)簽署《關(guān)于設(shè)立超級(jí)大數(shù)據(jù)合資機(jī)構(gòu)之股東協(xié)議》。

順豐的戰(zhàn)爭(zhēng)不止于主營(yíng)快遞業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)和創(chuàng)新技術(shù)維度的競(jìng)爭(zhēng)，還在于它向外開拓的新增業(yè)務(wù)。據(jù)2017年財(cái)報(bào)表示，順豐的新增業(yè)務(wù)包含，供應(yīng)鏈管理服務(wù)（研發(fā)中）、重貨業(yè)務(wù)、冷運(yùn)業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、同城業(yè)務(wù)。

龐大的物流市場(chǎng)規(guī)模中，大宗物流占比最大，整車、零擔(dān)快運(yùn)的市場(chǎng)亦大于快遞市場(chǎng)。零擔(dān)市場(chǎng)與快遞在運(yùn)營(yíng)規(guī)律較為接近，近年來兩者邊界正在模糊，零擔(dān)企業(yè)與快遞企業(yè)之間彼此覬覦對(duì)方的市場(chǎng)。零擔(dān)市場(chǎng)龍頭德邦物流此前宣布進(jìn)軍快遞業(yè)。

順豐控股在2015年正式推出重貨運(yùn)輸制品，2017年重貨制品不含稅營(yíng)業(yè)收入凈額達(dá)44.02億元，同比增長(zhǎng)79.93％，合作的大客戶重點(diǎn)有尚銘電器、九牧廚衛(wèi)等。5月12日，順心捷達(dá)正式亮相，這是一家由順豐與新邦物流合作的一家以加盟制為主的零擔(dān)快運(yùn)機(jī)構(gòu)。

隨著快遞一線企業(yè)的上市，中國(guó)快遞業(yè)的市場(chǎng)集中度正在加強(qiáng)，形成利于快遞龍頭企業(yè)的市場(chǎng)格局。而零擔(dān)市場(chǎng)規(guī)模更大，亦更分散，這給了順豐及通達(dá)系等一線快遞企業(yè)進(jìn)入的機(jī)會(huì)。

而另一新增業(yè)務(wù)冷運(yùn)和同城業(yè)務(wù)，則是順豐直營(yíng)模式的衍生。直營(yíng)模式的缺點(diǎn)在于資本開支太高、管理半徑不足、管理成本昂貴，因此呢只能選取高端客戶市場(chǎng)。而著重物流服務(wù)質(zhì)量的冷運(yùn)市場(chǎng)和著重時(shí)效性的同城市場(chǎng)，都是最能表現(xiàn)直營(yíng)模式效率優(yōu)良的細(xì)分市場(chǎng)。

截止2017年末，順豐冷運(yùn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋104個(gè)城市及周邊區(qū)域，日前服務(wù)于生鮮食品、醫(yī)藥行業(yè)。2017年冷運(yùn)業(yè)務(wù)不含稅營(yíng)業(yè)收入達(dá) 22.95億元，同比增長(zhǎng) 59.70％，客戶重點(diǎn)包含麥當(dāng)勞、雙匯、頂新，以及哈藥集團(tuán)、華潤(rùn)三9、賽諾菲制藥、廣藥集團(tuán)等。

順豐從2017年起始布局同城即時(shí)配送，全年不含稅業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入總計(jì) 3.66億元。但在這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)里，順豐是后來者，它將面臨更為繁雜的對(duì)手環(huán)境，包含新零售參與者和O2O平臺(tái)所供給的物流創(chuàng)新處理方法，例如達(dá)達(dá)、點(diǎn)我達(dá)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、餓了么等等。

相比其他巨頭，順豐面臨的環(huán)境更為繁雜，做為一家快遞業(yè)起家的巨頭，曾用高成本、高利潤(rùn)的直營(yíng)模式在價(jià)格戰(zhàn)時(shí)期甩開同行，持有行業(yè)中網(wǎng)絡(luò)掌控力強(qiáng)、穩(wěn)定性高、非常獨(dú)特稀缺的綜合性物流網(wǎng)絡(luò)體系，同期亦是物流行業(yè)中非常具科技實(shí)力的企業(yè)，但它此刻所面對(duì)的是電商物流的平臺(tái)級(jí)玩法，比拼的是全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的打通，數(shù)據(jù)、技術(shù)等物流產(chǎn)業(yè)新要素的較量，它比任何人都更需要盟友和新的增長(zhǎng)點(diǎn)，然而卻強(qiáng)敵環(huán)伺。

無(wú)論是重貨、國(guó)際、冷運(yùn)和同城業(yè)務(wù)，針對(duì)追求獨(dú)立和富有野心的順豐而言，一塊更大的蛋糕里，是一個(gè)更重運(yùn)營(yíng)、資本和創(chuàng)新速度的戰(zhàn)場(chǎng)，那里有著比通達(dá)系更富互聯(lián)網(wǎng)商戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的對(duì)手們。

（本文首刊于2018年6月4日出版的《財(cái)經(jīng)》雜志）